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全球大豆都要听美国的报价?中国正后发制人,拿下大豆定价权

时间:2018-11-20 21:00:32   来源:金十数据

[导读]作为大豆消费大国,2017年我国进口大豆9554万吨,年进口量占全球贸易量的1 3,是全球最大的大豆进口国,这些进口大豆有九成来自美国和巴西,其中来自巴西的大豆占总购买量的53 3%,靠着中国买家的支撑,巴西也成为了全球最大的大豆出口国。不过,无论是中国绝对的需求地位,还是巴西的强势供给地位,都没有让二者获得大豆的定价权,目前大豆的价格是由美国决定的。

作为大豆消费大国,2017年我国进口大豆9554万吨,年进口量占全球贸易量的1/3,是全球最大的大豆进口国,这些进口大豆有九成来自美国和巴西,其中来自巴西的大豆占总购买量的53.3%,靠着中国买家的支撑,巴西也成为了全球最大的大豆出口国。

不过,无论是中国绝对的需求地位,还是巴西的强势供给地位,都没有让二者获得大豆的定价权,目前大豆的价格是由美国决定的。

美国抢先拿下大豆定价权

19世纪40年代,芝加哥凭借以北美五大湖为依托的地理位置,利用临近中西部肥沃农场的优势,快速发展成为谷物的集散地。为了稳定市场管理,商人们创立了芝加哥商品交易所,大豆期货开始交易。随着交易规模的不断扩大,中国的工厂和南美的农场渐渐地接受了美国芝加哥期货交易所(CBOT)定价的模式。如今,全球贸易大豆的价格,几乎100%是参照CBOT形成的。

此后,世界大宗商品的定价权基本都被美国三大交易所收割 ,除了伦敦金属交易所(LME)的期铜外,原油主要是纽约商品交易所(NYMEX),农产品价格形成于芝加哥期货交易所(CBOT),其它金融衍生品的价格则形成于芝加哥商业交易所(CME)和芝加哥期货交易所。

中国如何后发制人,拿下定价权

中国虽然大豆需求量大,本应该对价格决定更有影响力,但事实上,在购买谈判时,并不是国家去和四大粮商(美国ADM、美国邦吉、美国嘉吉、法国路易达孚)谈判,而是国内的大豆厂商去谈。国内的大豆商因为集中程度、谈判能力不足,没有足够的议价能力,因此大豆价格都得听别人的。

为了拿下大豆定价权,我国已经从期货市场的建立和人民币国际化两方面人手,积极参与全球定价机制。 在期货市场方面,我国大连商品交易所从最初上市交易大豆期货,到其后陆续上市了豆粕、黄大豆1号、2号、豆油,再到上市棕榈油期货,大商所逐步形成了集原料、压榨、饲料于一体的产业链品种体系。

光是上市大豆期货还不够,还需要大力增强期货交易所的影响力,2016年,发布的期货检验检疫新政,大幅提高了进口大豆的交割区域和便利性。下一步,大商所将推动黄大豆2号期货国际化,通过引入境外投资者和在境外设立交割库等措施,提高黄大豆2号期货价格在国际市场上的影响力,使其逐步成为大豆国际贸易的基准价格建设以人民币计价的国际性油脂油料期货市场。

在人民币国际化方面,我国目前正在与阿根廷和巴西讨论,放弃美元直接使用人民币交易的可能。受到美元升值的影响,这两个新兴国家货币也大幅度贬值,直接使用人民币结算可以减少相当一部分损失。

期货以及衍生品市场的建设,与货币的国际化,是一个相辅相成的结果。人民币的国际化有利于中国期货定价权的夺取,中国期货市场的建设反过来也有利于人民币的国际化。

铁矿石、石油等其他大宗商品话语权逐渐被中国掌握

无论是大豆还是石油、金属,目前国际市场几乎所有的大宗商品都已形成其定价中心,但从目前的形势上看,这个定价格局正在被动摇,我国正在整体布局全球各类大宗商品。今年3月,中国版原油期货挂牌交易,5月,铁矿石期货市场对外开放,由于交易量巨大,铁矿石成为全球定价参考中国的少数大宗商品之一。

目前,已有多国与中国签订货币互换协议,人民币结算规模也在不断扩大。未来,人民币如果广泛用于股票、期货、债券等金融资产,那么人民币国际化将再上一个层次,中国也会顺势拿到更多大宗商品的定价权。

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编辑:alissa

关键字:大豆定价权中国期货美国全球人民币市场价格后发制人

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